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中国期货市场监控中心商品期货指数(CCFI)艰难寻

admin 期货开户 2020年08月04日

  期货指数(CCFI)因全球风险资产异动而加速寻底。上周一开盘于983.12点,当周最高上冲至986.98点,最低下探至917.12点,周五报收于946.71点。前周的累积跌幅近7%。整体上,各板块普遍受挫,仅

  黑色板块:先抑后扬,波动率拉大。受全球金融市场普遍下跌影响,期价承压下行,但在螺纹钢厂库及社会库存双降的支撑下,整体跌幅缩窄。进口铁矿石现货报价下调,淡水河谷关于马来西亚港口运营情况也扰动着市场情绪。双焦价格第四轮提降落地,多数焦化厂开工率已恢复至良好水平,工厂焦炭库存上升。煤焦价格下跌导致吨焦利润减少,市场情绪偏悲观,钢厂原材料采购积极性不高。

  化工板块:向下寻求支撑。全球疫情蔓延加剧经济忧虑,加之沙特和俄罗斯增产决心坚定,国际原油期价大幅下跌。OPEC和EIA双双下调2020年原油需求预期,供需失衡加剧油市悲观氛围。橡胶价格走低。虽然国内轮胎厂开工率回升,但轮胎需求仍处恢复期,对天然橡胶的需求拉动作用有限。另外,到港量持续增加导致青岛地区库存走高。其他化工品中,甲醇、PTA价格也出现回落。传统下游陆续复工复产,前期检修的沿海部分烯烃装置也已经重启,甲醇整体需求好转,但供应增量仍大于需求增量。

  有色金属板块:跌幅居前,铜价两度触及跌停。除受全球宏观影响外,基本面上,欧美汽车企业减停产,铜需求前景悲观,沪铜库存持续累积,对价格形成较大压制。不锈钢库存增加,市场压价严重,不锈钢厂减产意愿提升。此外,印尼镍铁产能持续扩张,长期来看其对中国的供应将进一步增加,镍价承压。不过,菲律宾扩大了船舶禁入范围,国内镍矿供应可能缩紧,加之目前镍铁生产利润被压缩,铁厂减产意愿增强,对镍价形成支撑,本周镍价跌幅小于铜价。

  板块:相对坚挺。优质大豆供应偏紧,而且有消息称,国储将开启收购,提振国产大豆行情。但是,全球市场恐慌情绪蔓延,影响饲料生产与消费,大豆期价波动将加剧。油脂价格探底回升。近两周,油厂开机率下降,国内餐饮业有恢复迹象,油脂市场基本面有望改善。不过,也要注意,豆油在近1个月的时间里累库严重,短期供过于求局面将延续。软商品同样受到拖累,棉花价格跌至2016年4月的水平,基本下破成本线。尽管如此,下游企业采购积极性也不高。棉花商业库存环比微幅下降,市场供应相对充足。

  贵金属板块:继续回落,金强银弱格局犹存。鉴于流动性需求,市场继续抛售黄金。另外,基本金属下挫、美元指数大幅走高同样对价格形成压制。基本金属全线下行,沪银的工业属性导致其走势更弱。

  综上所述,CCFI加速下行,寻求支撑。持仓量方面,增仓幅度较大的品种有PTA、银、豆油、铝,而减仓幅度较大的品种有玉米、铜、螺纹钢、镍等。


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