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长安期货:供应逐渐恢复 豆一或弱势运行

admin 期货开户 2020年10月08日

  今年以来,豆一期货持续攀高,主要原因在于豆一交割新规使得可交割豆减少,去年的大豆减产叠加海外新冠疫情爆发,国内大豆供应趋紧,多头情绪高涨,推升期价不断走高,05合约和09合约更是一度逼近5000元/吨的位置。后期来看,新豆逐渐上市,国产大豆供应偏紧格局缓解,且国产大豆拍卖屡遭流拍,成交不佳,预计豆一期货价格将走低。

  由于最近几年大豆种植补贴政策优于玉米,东北大豆面积不断增长,虽然9月份受台风影响,市场对新季大豆产量的担忧情绪增加,但通过各方调研来看,大豆受影响有限。目前来看,如果没有早霜,黑龙江和内蒙古的大豆大概率会丰产,国产大豆面积和单产预计会出现双增。农业农村部预测,2020/21年度,受生产者补贴等政策支持和国产大豆价格不断上涨等有利因素影响,大豆种植收益预期较好,中国大豆种植面积有望进一步增加至9600千公顷,比上一年度增加了2.6%,预计大豆产量为1700万吨,比上年增加了6.25%。加上价格已经涨到一定的高位,对需求有一定的抑,预计新季国产大豆产需将转为宽松,结转库存将回升。

  豆一在首轮拍卖消息公布后便发力上攻,主要因拍卖量少且高溢价,后续拍卖的成交火爆,足以见市场的缺粮程度。但7月开始,市场拍卖热情降温,之后的成交均不佳。最近一次的油脂公司国产大豆竞价销售成交率继续下降,成交率仅为29.96%,大部分流拍。最低成交价为4400元/吨,最高成交价为4500元/吨,均价4445元/吨。

  今年因国内的高需求和对两国关系的担忧,我国大豆进口节奏不断加快,在上半年大量进口巴西大豆后,下半年大量进口美国大豆,使得我国进口大豆库存不断走高。截止9月11日当周,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量660.8万吨,较去年同期增加了23.81%。后期为了履行贸易协议,进口大豆供给压力仍较大。

  今年受新冠疫情影响,社会消费整体低迷。目前疫情对消费行业包括餐饮业的打击仍未完全恢复,且秋冬季存反复隐患,这使得大豆下游消费亦受到抑制。

  分批建仓,取得良好建仓点位;将资金占用率控制在20%以内;当行情发生不利变动,严格执行止损。


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