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期货交易基本规则-期货交易基础

admin 期货开户 2020年10月02日

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  期货交易基本规则 一、什么是期货? 简单的说,期货就是买卖 一种预期 。买卖未来的涨跌。 期货市场的产生 时间: 1848年 地点: 美国芝加哥 诞生第一家期货交易所 背景:美国农业商品化的推动 市场经济发展的产物 现货交易——远期交易——期货交易 2006年10月17日,美国芝加哥城内的两大交易所——芝加哥商 业交易所与芝加哥期货交易所——正式合并,由此诞生了迄今 为止全球最大的交易所——芝加哥交易所集团(CME Group): 芝加哥商品交易所(CME) 芝加哥期货交易所(CBOT) 纽 约商业交易所 (NYMEX) 纽 约商品交易所 (COMEX) 交易所名称 上海期货交易所 大连商品交易所 郑州商品交易所 中国金融期货交易所 代码 SHFE DCE CZCE CFFE 英文名称 Shanghai Futures Exchange Dalian Commodity Exchange Zhengzhou Commodity Exchange China Financial Futures Exchange 成立时间 1990-11-26 1993-02-28 1990-10-12 2006-09-08 夜盘连续交易时间: 21:00-02:30(ag、au); 21:00-01:00(cu、al、zn、pb、ni、sn、bu、hc、rb); 21:00-23:00(ru); 21:00-23:30(a、b、y、m、p、j、jm、i、cf、sr、ma、ta、rm、oi、fg、tc) 商品期货上午休盘:10:15-10:30 期货合约简介 ? 期货交易就是对期货合约的买卖。 ? 期货合约就是由交易所统一制定的,规定了在未 来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实 物商品或者金融产品的标准化合约。 ? 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最 小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保 证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交 割方式、交易代码等。 合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间 每日价格最大波动限制 最低交易保证金 最后交易日 中证500指数 每点200元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个季月 上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:15 上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:00 上一个交易日结算价的±10% 合约价值的8% 标 准 化 合 约 合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日 顺延 同最后交易日 现金交割 IC 中国金融期货交易所 交割日期 交割方式 交易代码 上市交易所 二、期货交易制度(交易特点) 1. 2. 3. 保证金制度(杠杆效应) 双向交易制度 T+0制度 4. 5. 6. 每日结算制度(当日无负债) 强制平仓制度 到期交割制度 7. 8. 9. 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 1.保证金制度 假设某期货品种保证金定 为合约价值的8%(交易 所),期货公司加收一定 比例(如2%),并随市场 风险不断变化而适当调整. 于是实际合约保证金率 ——10% 如买入该期货合约总价值为50000 则所需保证金50000*10%=5000 杠杆效应 保证金制度(杠杆效应) 全额交易 做 多 情 况 下 保证金交易 10% 100 10% 10% ¥ 900 ¥ 900 100% 200 财富增长快 ¥ ¥ ¥ 100 100 100 110 100 全额交易 做 多 情 况 下 保证金交易 ¥ 900 100 10% ¥ 900 10% ¥ ¥ 10% ¥ 100% 0 风险成倍扩大 100 100 100 100 90 查询保证金 1. 交易软件自动计算所需保证金、最多可开手数。 2.期货公司网站每日交易提示,公布结算后保证金标准。 双向交易制度 做多 做空 预期价格上涨,买 入期货合约,上涨后卖 出平仓获利。 预期价格下跌,卖 出期货合约,下跌后买 入平仓获利 上涨、下跌均有获利机会 双向操作实例 卖出开仓 卖出平仓 买入平仓 买入开仓 上涨、下跌均有获利机会 3.T+0制度 流动性 便利性 随时应对市场变化 规避隔夜风险 卖出平仓 买入开仓 卖出开仓 买入平仓 4.每日结算制度(当日无负债) 每日计算盈亏、交易保证金及各种费用,并划转资金。 保证金不足,要求追加保证金或者被强制平仓。 结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。 商品期货结算价采用某一期货合约当天成交价格按照成交量加权平均价。 股指期货结算价采用某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量加权平均价。 交割结算价采用到期日现货市场沪深300指数最后两小时所有指数点算术平均价。 当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量×合约乘数]+∑[(当日结算价-买 入成交价)×买入量×合约乘数]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交 易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)×合约乘数 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交 易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费等 5.强制平仓制度 可用保证金 什么情况下 会被 强制平仓? 履约保证金 会员、客户出现下列情形之一的,交易所对其持仓实行 强行平仓! (一)结算会员结算准备金余额小于零,且未能在规定 时限内补足; (二)客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限 额标准,且未能在规定时限内平仓; (三)因违规、违约受到交易所强行平仓处罚; (四)根据交易所的紧急措施应予强行平仓; (五)其他应予强行平仓的情形。 6.到期交割制度 ?实物交割制度,主要是指期货合约到期时, 交易双方在交易所指定交


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