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期货是什么(最简单介绍)

admin 期货开户 2020年09月23日

  从现代期货交易的概念来说,期货最早出现于19世界中期的美国中部。那时,美国中西部大开发使得芝加哥成为最重要的粮食交易市场,吸引了来自美国各地的粮食交易商人。为了解决粮食的价格因为供求关系而来的大幅波动,粮食交易商和芝加哥当地的粮商建立了一种远类似期合约价格的交易模式,这是之后期货市场的雏形。

  1876年,伦敦金属交易所正式成立,之后逐渐发展为全球最大的有色金属交易所;

  1933年,纽约商品交易所成立,1994年与纽约金属交易所合并,是全球最具规模的商品交易所。

  期货交易的品种,早期主要以农产品、有色金属和能源为主,之后到20世纪70年代,开始出现金融期货,比如股指期货。

  在中国大陆也有四大期货交易所,分别是上海期货交易、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所,其中,中国金融期货交易所的交易品种注意是股指和国债。

  期货的英语表达是:Futures,有未来的含义。我们通常所说的期货是指期货合约,它是由期货交易所统一制定的,规定在将来某一特定时间、特定地点,交割一定数量和质量标的物,的标准化合约。

  比如,在上海期货交易所的黄金期货,就有沪金1912、沪金2002、沪金2004等合约,其中当前成交量最大的合约是主力合约,如下图,au1912是当前的主力合约。

  期货交易者在期货市场的交易对象就是不同的期货合约,输入对应的代码就可以进行交易。与现货交易相比,期货交易的特点主要体现在这样几个方面:

  期货交易最初的目的是为了对冲价格波动带来的现货交易的风险,同时,因为期货市场的本身的特点,投资者也可以通过期货市场的价格波动中获得不错的收益。《股票作手回忆录》一书中的主人公杰西·利弗莫尔,一生中就在期货市场中沉浮,曾获得了非常多的财富,也几次折翼损失了很多财富。

  所以,期货市场的参与者非常丰富,有实体企业、产业资本,金融资本,以及以获利为目的的个人投资者,按照其参与目的,又可以分为套期保值、套利和投机。比如,黄金有商品期货,黄金生产企业和需要采购黄金的珠宝生产企业,就可以通过黄金的期货合约进行套期保值,预防黄金价格大幅波动对利润的影响,达到锁定利润的目的。而一些对冲基金,会通过股市与股指期货之间的对冲,实现无风险套利,而个人投资者可以从合约的价格波动中获利,是比较典型的投机行为。

  期货交易不同于现货交易,也与证券市场交易有一定的差别,它具有自身的独特性:

  T+0的交易制度 不同于证券市场,当日买入要下个交易日才能卖出,期货交易当天买入当天就可以卖出,且不限制交易次数。也因此,投资人可以从反复的交易中获利,资金利用效率极高。

  保证金制度 期货交易实行保证金制度,交易者缴纳一定比例的保证金,就可以完成合约交易。比如,保证金是10%,那么1万的资金,就可以交易10万的合约,相当于是自带了杠杆。杠杆是天使也是魔鬼,好的时候,杠杆可以极大地放大收益,而糟糕的时候,也会让亏损加剧。

  双向和对冲交易机制 期货交易与股市的另一个区别是,期货交易可以双向交易,可以买多也可以卖空。也因此,期货市场的盈利途径更多,上涨时可以低买高卖,下跌时可以高卖低买,都能获利。

  每日无负债结算制度 期货交易所实行当日无负债结算制度,又称 “逐日盯市”,每日交易结束后,交易所按当日结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算, 如果交易者严重亏损,保证金账户资金不足时, 要求交易者必须在下一日开市前追加保证金,以做到“每日无负债”。如果不及时补充,就会被交易所强制平仓。

  股市通过融资融券,也可以加杠杆和卖空,但是相比而言,期货市场本身的交易规则更灵活,资金利用效率更高,这也是很多投资人喜欢期货市场的原因。

  但是,期货交易是一种纯趋势性交易,对期货价格走势的判断,难度远高于对实体企业价值分析,在期货市场交易投资人要承担的风险也就会更大。如果趋势判断错误,在保证金的杠杆作用下,损失也会急剧增加,甚至血本无归。“没有金刚钻就别揽瓷器活”,没有充分的准备和风险防范机制,普通投资人盲目进入期货市场是非常危险的,谨慎考虑吧,当然期货市场开户有资金门槛,这也是为了降低风险吧。

  这是从投机角度的考虑,结合现货业务,通过期货可以做套期保值,对实体企业是非常有利的,能很好地对冲风险。


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