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央行: 一季度国内债券余额逾88万亿 现券交易量

admin 期货开户 2020年06月26日

  政策报告(下称:央行报告)。央行在报告中称,2019 年以来,中国经济运行总体平稳、好于预期,新旧动能转换步伐加快,经济增长保持韧性。工业、服务业较快增长,投资增长加快,消费价格涨势温和,就业形势总体稳定。但外部经济环境总体趋紧,经济仍存在下行压力,结构性矛盾还比较突出。

  具体到债券市场,一季度国债收益率曲线整体下行,公司信用类债券发行利率明显下降,债券交易量和发行量同比多增国债收益率曲线整体下行。国债各期限品种收益率整体下行。3 月末,1 年期、3 年期、5 年期、7 年期和 10 年期收益率分别为 2.44%、2.71%、2.96%、3.11%和 3.07%,分别较上年末下行 16个、16 个、1 个、5 个和 16 个基点;1 年期和 10 年期国债利差为 63个基点,较上年末保持不变。债券市场指数小幅上行。中债综合净价指数由年初的 102.07 点上升至 3 月末的 102.14 点,涨幅为 0.07%;中债综合全价指数升至 119.36 点,涨幅为 0.32%。交易所上证国债指数升至 172.02 点,涨幅为 1.18%。

  从一级市场来看,国债发行利率基本平稳,公司信用类债券发行利率继续下降。3月发行的10年期国债发行利率为3.25%,与上年12月发行的同期限国债利率持平;国开行发行的10年期金融债利率为3.65%,比上年12月发行同期限金融债利率高6个基点;主体评级 AAA 的企业发行的一年期短期融资券(债券评级 A-1)平均利率为3.42%,比上年12月低60个基点;5年期中期票据平均发行利率为4.67%,比上年12月低44个基点。

  债券发行同比增加较多。第一季度累计发行各类债券10.2万亿元,同比增加1.4万亿元。地方政府债和公司信用类债券发行增加较多。3月末,国内各类债券余额为88.8万亿元,同比增长16.4%。

  Shibor对债券产品定价继续发挥重要的基准作用。第一季度,发行以Shibor为基准定价的浮动利率债券及同业存单10只,总量为85.5亿元;发行固定利率企业债104只,总量为851.59亿元,全部参照 Shibor定价;发行参照 Shibor定价的固定利率短期融资券688亿元,占固定利率短期融资券发行总量的51.8%。

  从交易量来看,一季度债券现券交易量大幅上升。银行间债券市场现券交易43.3万亿元,日均成交7219亿元,同比增长80.2%。从交易主体看,中资中小型和证券业机构是净卖出方,净卖出现券2.0万亿元;其他金融机构及产品是主要的净买入方,净买入现券1.9万亿元;中资大型自2017年第二季度以来首次由净卖出方转为净买入方,净买入现券1162亿元。

  从交易品种看,间债券市场政府债券现券交易累计成交7.2万亿元,占间市场现券交易的16.6%;金融债券和公司信用类债券现券交易分别累计成交31.0万亿元和5.1万亿元,占比分别为71.5%和11.8%。交易所债券现券成交1.9万亿元,同比增长18.4%。

  央行在报告中提出,要增强金融服务实体经济能力,坚持市场化法治化原则,推动商业通过发行永续债等方式多渠道补充资本,继续推进民营企业债券融资支持工具,强化债券违约风险防范和处置机制,加大对债券市场违法行为监管力度,发展商业柜台市场, 促进公司信用类债券发行准入和信息披露规则统一,加强绿色金融债券存续期监督管理。继续稳步有序推动债券市场双向开放,支持境外机构在境内市场发行债券及境内机构赴境外发行债券融资,推动境外机构投资境内债券市场。持续推动债券二级市场发展,不断优化交易、 清算和结算等相关制度安排,完善做市商制度等市场化评价体系,提升债券市场流动性,为市场参与者创造更加友好、便利的投资环境。

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